下半年螺旋鋼管價格或先抑后揚

今年上半年的國內(nèi)螺旋鋼管市場基本上以弱跌收官，螺旋鋼管價格跌幅較大;但在成本深跌之后，鋼廠盈利空間仍存，下游用鋼需求低位回升，但仍舊較為疲軟;在接下來的下半年，隨著穩(wěn)增長發(fā)力，市場信心恢復(fù)，分析認為，今年下半年國內(nèi)螺旋鋼管價格或整體呈現(xiàn)先揚后抑走勢;8月份左右螺旋鋼管價格或迎來年內(nèi)反彈高點，隨后因需求透支金九銀十高位盤整回調(diào)，在最后一個季度，因需求淡季及冬儲行情消失而重歸年內(nèi)低位水平。

　　統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，今年1-5月份全國粗鋼日均產(chǎn)量分別為221.68萬噸、221.7萬噸、226.61萬噸、229.47萬噸、227.2萬噸，分別較去年同期高出16.45萬噸、0.88萬噸、12.74萬噸、10.64萬噸、10.97萬噸，均遠高于去年同期產(chǎn)量，6月中旬重點鋼企粗鋼日產(chǎn)再創(chuàng)歷史新高，反應(yīng)6月份鋼廠生產(chǎn)熱情并無減弱跡象。

　　從歷史經(jīng)驗來看，第三季度還將是鋼廠生產(chǎn)高峰期，直到4季度才會有所下降。與此同時，今年前5個月鋼企虧損嚴重，加上螺旋鋼管價格不斷回落，其資金壓力更加的明顯;在銀行不斷收貸的情況下，鋼廠為了維持貸款不被銀行收貸，勢必需要保持活躍的生產(chǎn)活動，因此從這個層面來看，未來鋼廠減產(chǎn)動力并不足。因此，筆者認為，下半年我國螺旋鋼管供應(yīng)過剩的大格局不會被打破，反而會在鋼廠開工率提升及穩(wěn)增長發(fā)力預(yù)期增強的情況下增產(chǎn)的情況，總體來看，下半年螺旋鋼管供應(yīng)還將繼續(xù)高位運行。

　　螺旋鋼管需求方面：穩(wěn)增長發(fā)力，下半年螺旋鋼管需求將“先強后弱”

　　前期的微刺激項目尚在緊張的推進之中，而以投資為主體的穩(wěn)增長措施還將繼續(xù)加碼的消息也逐漸得到證實;因此，下半年國內(nèi)穩(wěn)增長發(fā)力已經(jīng)達成共識。另外，由于上半年樓市低迷，導(dǎo)致的房地產(chǎn)投資增速及土地轉(zhuǎn)讓金均大幅回落，但隨著5月份開始新房屋開工面積回升，加上去年的土地也將陸續(xù)進入建設(shè)階段，總的來看，筆者對下半年房地產(chǎn)開發(fā)尚抱有較大的預(yù)期。且鐵路建設(shè)、棚改等項目上半年推進進度較慢，為了完成年度任務(wù)，在下半年晴好天氣增多的情況下，該類工程項目也將進入施工高峰期;另外隨著國內(nèi)刺激消費措施不斷出臺及刺激出口措施的激勵，國內(nèi)外消費需求正在增長。另外6月份制造業(yè)PMI指數(shù)創(chuàng)7個月新高，反應(yīng)工業(yè)經(jīng)濟回升繼續(xù)確立，也將刺激后期螺旋鋼管需求釋放。

　　因此，筆者認為，下半年我國的螺旋鋼管需求消費將得到有效的釋放，7~8月的鋼市或?qū)⒊尸F(xiàn)又一個淡季不淡的景象。鋼需釋放整體表現(xiàn)或呈現(xiàn)先強后弱格局;進入第四季度后，將隨著北方地區(qū)相繼冰封而進入螺旋鋼管市場季節(jié)性消費淡季后，同時由于傳統(tǒng)“冬儲”的消失，我國的螺旋鋼管需求釋放也將降至年內(nèi)低點。

　　原料成本方面：進口礦等還將低位震蕩，整體先強后弱。

　　上半年進口礦價格持續(xù)下跌，最低降至89美元低位，跌至國內(nèi)礦山、海外二三線礦山的成本線，國內(nèi)部分礦山因為虧損及環(huán)保壓力，減產(chǎn)達到20~35%左右，這或許會給短期礦價一定的支撐。但是全球礦市供應(yīng)過剩日益嚴重，不少海外礦山紛紛在低品位礦上大打折價銷售搶占市場，且國內(nèi)礦企減產(chǎn)依然無法抵消海外礦山擴產(chǎn)帶來的供應(yīng)壓力增大。與此同時，中國鋼鐵需求增速放緩也制約了鐵礦石消費。

　　因此，筆者認為，即便國內(nèi)礦企減產(chǎn)，但國內(nèi)港口鐵礦石高達億噸以上的高庫存及鋼廠謹慎采購的態(tài)度不變，未來礦價即便出現(xiàn)反彈，但上漲空間有限，筆者認為進口礦價格還將繼續(xù)在90~100美元/噸之間震蕩調(diào)整，還將繼續(xù)呈現(xiàn)先強后弱格局，預(yù)計未來現(xiàn)貨螺旋鋼管價格的成本支撐依然將略顯不足。

　　政策及資金方面：微刺激還將加碼，貨幣預(yù)調(diào)微調(diào)可能加強。

　　剛剛公布的6月制造業(yè)PMI指數(shù)延續(xù)回升態(tài)勢，說明國內(nèi)經(jīng)濟在一系列改革政策及微刺激措施的影響下繼續(xù)好轉(zhuǎn);為了實現(xiàn)今年的GDP7.5%增長目標(biāo)，市場普遍認為下半年國內(nèi)穩(wěn)增長政策措施還將繼續(xù)加碼，保持經(jīng)濟增長將成為下半年各級政府下半年主要的任務(wù)。為了支持經(jīng)濟的平穩(wěn)正在，貨幣政策方面也有了更多積極的變化，央行在連續(xù)實施2次定向降準之后，預(yù)計還將繼續(xù)，且坊間關(guān)于下半年央行全面降準的猜測也越來越多?？傮w來看，當(dāng)前我國消費物價水平仍低于年度控制目標(biāo)的3.5%，因此預(yù)計下半年貨幣政策還有更大的預(yù)調(diào)微調(diào)空間;同時財政部正在全面督促各級政府加大財政資金支持經(jīng)濟的力度，總體來看，下半年不論是政策環(huán)境還是資金環(huán)境，均會強于上半年。